Прибыль страховщиков выросла на 37%: почему растут доходы и что это значит для рынка

В первом полугодии 2025 года российские страховые компании заработали 288 миллиардов рублей чистой прибыли - на 37% больше, чем за тот же период в 2024-м. Это не просто хороший результат. Это переломный момент. Рынок больше не зависит от продажи полисов. Теперь основной доход - не от того, сколько людей купили ОСАГО или ДМС, а от того, как страховщики вложили деньги, которые у них остались после выплат.

Инвестиции стали главным источником прибыли

Раньше страховщики жили за счёт премий: брали деньги с клиентов, выплачивали убытки, а остаток - прибыль. Сейчас всё изменилось. В 2024 году инвестиционный доход страховщиков вырос на 44% - до 502 миллиардов рублей. В 2025-м этот поток только усилился. Банк России прямо пишет: «Основной вклад в улучшение финансового результата внесла прибыль от инвестиционной и финансовой деятельности».

Что именно приносит эти деньги? Главное - облигации. Страховые компании активно покупают государственные и корпоративные долговые бумаги. Ставки по депозитам и облигациям в России остаются высокими - даже выше, чем в большинстве стран Европы. Это значит, что когда страховщик вкладывает 10 миллиардов рублей в облигации с доходностью 18% в год, он получает 1,8 миллиарда рублей чистого дохода. Просто за то, что держит деньги.

И это не спекуляция. Это стратегия. Страховщики получают деньги от клиентов заранее - за полгода, за год вперёд. Эти деньги лежат у них в резервах. Раньше они просто хранились в банках. Теперь они работают. И работают хорошо.

Страхование жизни - теперь доминирующий сегмент

Если в 2024 году на страхование жизни приходилось 37,7% всех премий, то в первом полугодии 2025-го - уже 53,8%. Это значит, что больше половины всех денег, которые россияне платят за страхование, идут не на ОСАГО или каско, а на накопительные и инвестиционные программы.

ИСЖ (инвестиционное страхование жизни) и НСЖ (накопительное страхование жизни) - это не просто полисы. Это финансовые инструменты. Человек платит, например, 10 тысяч рублей в месяц, и часть этих денег идёт на страхование, а часть - в инвестиционный портфель компании. Через 5-10 лет он получает сумму с доходом. Или даже больше, чем вложил.

Почему так резко вырос спрос? Во-первых, люди понимают: вклады в банках - не спасение. Ставки по депозитам падают, а инфляция всё ещё есть. Во-вторых, страховые компании начали делать продукты проще - без сложных терминов, с понятными условиями. В-третьих, государство не запрещает эти продукты, а, наоборот, поддерживает их как форму накопления. В 2025 году только НСЖ принёс рынку 923 миллиарда рублей премий - это на 111% больше, чем год назад.

МСФО 17: как смена правил увеличила прибыль

С 1 января 2024 года российские страховщики начали применять международный стандарт финансовой отчётности МСФО 17. Это не просто техническое изменение. Это кардинальный сдвиг в том, как считать прибыль.

Раньше прибыль от долгосрочных полисов распределялась равномерно на весь срок действия договора. Сейчас - можно сразу признавать часть дохода, если портфель работает лучше ожидаемого. Это как если бы вы купили дом, а через месяц продали его дороже - и сразу получили прибыль, а не ждали 20 лет, пока он «амортизируется».

По оценкам рейтингового агентства НКР, переход на МСФО 17 увеличивает отчётную прибыль страховщиков на 15-20%. Это не фиктивный рост. Это просто более точное отражение реальных финансовых результатов. И именно поэтому в 2025 году прибыль выглядит так внушительно - часть её - это не «новая» прибыль, а «пересчитанная».

Почему другие сегменты теряют позиции

Рост прибыли - это не про всех. Сегмент «иное, чем страхование жизни» сократился до 46,2% рынка. В частности, страхование заемщиков почти исчезло - потому что банки перестали активно выдавать кредиты. Автострахование и ДМС растут, но не настолько, чтобы компенсировать падение других направлений.

Это значит, что рынок становится менее разнообразным. Если у тебя 90% прибыли от страхования жизни - ты уязвим. Если вдруг законодательство изменится, или люди перестанут доверять накопительным продуктам, вся система может дрогнуть. Именно поэтому эксперты говорят: «Страховой рынок становится устойчивее, но не стабильнее».

Что происходит с активами и капиталом

Активы страхового сектора в 2025 году достигли 6,3 триллиона рублей - это на 21% больше, чем год назад. Капитал компаний вырос на 270 миллиардов рублей, и теперь он составляет 1,65 триллиона рублей. Это значит, что страховщики не просто зарабатывают - они укрепляют свои финансовые позиции.

Рентабельность капитала - 32%. Это очень высокий показатель. Для сравнения: средняя рентабельность в ритейле - 8-12%, в банках - 15-20%. Страховщики сейчас - одни из самых прибыльных игроков на финансовом рынке. И это не случайность. Это результат стратегического выбора: вкладывать в долговые инструменты, а не в рискованные активы, и фокусироваться на продуктах, где клиент платит заранее.

Куда движется рынок дальше

Эксперты прогнозируют, что полная годовая прибыль страховщиков в 2025 году превысит 600 миллиардов рублей. Это будет рост около 30% по сравнению с 2024-м. При этом темпы роста уже замедляются: за первые 6 месяцев - 37%, за 9 месяцев - 21,4%. Это нормально. Базовый эффект работает: сравнение с 2024 годом, когда прибыль уже была рекордной, становится сложнее.

Будущее - за диверсификацией. Перестраховщики тоже растут: их прибыль в 2024 году выросла в 8 раз - с 6,8 до 59,9 миллиардов рублей. Это значит, что страховая экосистема становится сложнее, глубже, надёжнее. Компании учатся делить риски, а не держать всё на себе.

Но есть и тревожные сигналы. Банк России предупреждает: «Осторожный оптимизм». Почему? Потому что всё ещё зависит от долгового рынка. Если ключевая ставка начнёт резко падать - доходы от облигаций упадут. Если геополитика ухудшится - инвесторы начнут бежать из российских ценных бумаг. Страховщики сейчас на пике, но их устойчивость - не в продажах, а в стабильности финансовых рынков.

Что это значит для вас

Если вы клиент - это хорошая новость. Страховые компании сильнее, стабильнее, и у них больше ресурсов, чтобы платить по договорам. Они инвестируют в цифровые сервисы, улучшают поддержку, быстрее обрабатывают выплаты. В 2025 году вы уже видите, как приходят чат-боты, автоматические оценки ущерба, онлайн-заявки - всё это стало возможным благодаря прибыли.

Если вы инвестор или просто следите за финансами - это сигнал: страхование жизни перестало быть «дополнительной страховкой». Это полноценный финансовый инструмент. И если вы ищете способ сохранить деньги с доходом - это один из немногих вариантов, где государство не вмешивается, а рынок работает прозрачно.

А если вы работаете в страховании - пора менять подход. Больше не спрашивайте: «Сколько полисов продали?». Спрашивайте: «Какие активы управляются?», «Какова доходность портфеля?», «Какие риски есть в инвестициях?». Технологии, аналитика, управление рисками - теперь это не вспомогательные функции. Это ядро бизнеса.